Tesis:
La titulización de activos como instrumento para la financiación de infraestructuras en España.
- Autor: TENA CENTENO, Antonio
- Título: La titulización de activos como instrumento para la financiación de infraestructuras en España.
- Fecha: 2011
- Materia: Sin materia definida
- Escuela: E.T.S. DE INGENIEROS DE CAMINOS, CANALES Y PUERTOS
- Departamentos: INGENIERIA CIVIL: TRANSPORTES
- Acceso electrónico: http://oa.upm.es/7216/
- Director/a 1º: VASSALLO MAGRO, José Manuel
- Resumen: La coyuntura económica actual, tanto a nivel español como internacional, obliga a las diferentes Administraciones Públicas a seguir una política de austeridad presupuestaria que deberá mantenerse al menos en el medio plazo. Uno de los principales objetivos es mantener el déficit de las cuentas públicas dentro de niveles admisibles. Como consecuencia de la mayor escasez de recursos públicos, se produce una reducción en las partidas presupuestarias destinadas a la inversión en obra pública que continuará en los próximos ejercicios presupuestarios. La activación de recursos procedentes de la iniciativa privada es una de las principales líneas de acción ante esta coyuntura. No obstante, la misma crisis causante de la reducción de los recursos públicos afecta igualmente al sector privado, debido a la mayor dificultad para el acceso al crédito desde la tradicional forma de la concesión de préstamos por entidades financieras. Es precisamente esta crisis crediticia la que obstaculiza la financiación de proyectos de infraestructuras por parte de la iniciativa privada. Ante este análisis de la situación, esta Tesis Doctoral propone el empleo de un instrumento novedoso para facilitar la financiación de inversiones en obra pública por parte de la iniciativa privada. Frente a la financiación convencional a través de préstamos, se presenta la alternativa del recurso a los mercados de capital mediante la titulización de activos. Así, la emisión de títulos respaldados por los derechos de crédito generados por una determinada infraestructura permitirá abrir la base de potenciales aportadores de recursos, al acceder a los mercados de capital. La complejidad de este tipo de técnicas financieras exige un análisis profundo de su acomodo legal en el marco español, especialmente ante la próxima entrada en vigor de la Ley de Captación de Financiación en los Mercados por los Concesionarios de Obras Públicas. En este sentido, la Tesis Doctoral aporta una serie de recomendaciones para una implantación efectiva de este instrumento en el ámbito de la financiación de infraestructuras en España.